Dr. Mahmud lisans ve yüksek lisans eğitimlerini sırasıyla 1975 ve 1976 yıllarında Karachi Üniversitesi'nde tamamlamıştır. Ayrıca 1980 yılında McMaster Üniversitesi'nden de yüksek lisans diploması alan Dr. Mahmud, doktora diplomasını aynı üniversiteden 1986 yılında almıştır. Karachi Üniversitesi, McMaster Üniversitesi ve Bilkent Üniversitesi'nde uzun yıllarca ders vermiştir ve araştırma yapmıştır. Çalışma alanları arasında Bankacılık, Finans, Teknik Verimlilik, Parametre-dışı Regresyon, Parasal Reformlar ve Enerji Ekonomisi yer almaktadır.